Od letošního roku umožňuje novela zákona o kolektivním investování nabízet drobným investorům i ta zvané realitní fondy. O co vlastně jde? Nemovitostní fond pořizuje za peníze investorů portfolio realit. Buď kupuje přímo jednotlivé objekty nebo podíly ve společnostech, které tyto nemovitosti vlastní. Výnosy fondu jsou generovány z nájmů a z očekávaného růstu hodnoty nemovitostí. Realitní fondy pro drobné investory budou v mnohém podobné otevřeným podílovým fondům
Bude do nich možné investovat nízké částky již od tří až pěti tisíc korun, za něž investor dostane určitý počet podílových listů. Kdykoli bude možné listy zase odprodat a inkasovat hotovost. Pokud si investor ponechá podílový list alespoň půl roku, neplatí z výnosu daně. Z nákup i odprodej podílových listů se budou platit poplatky, které dosáhnou pravděpodobně úrovně akciových fondů, tedy někde kolem 4 až 5 %. Fond si bude účtovat ještě poplatky za správu.
Nemovitostní fondy budou investovat peníze svých podílníků do všech základních sektorů realitního trhu, tedy kancelářských a obchodní budov, logistických areálů a nemovitostí industriálního charakteru, residenčních nemovitostí a hotelů. Protože český realitní trh není zase tak velký, aby se na něm uživilo několik nemovitostních fondů, dá se přepokládat, že brzy budou vyhledávat vhodné investice i v zahraničí.
Kromě nemovitostí musejí fondy pro drobné investory držet 20 a 40 % prostředků v nějaké vysoce likvidní podobě, pravděpodobně v peněžních vkladech nebo státních dluhopisech, které se dají také rychle zpeněžit. Nařizuje to zákon z důvodu bezpečnosti. Realitní fondy tak budou schopné vyplatit podílníky, kteří chtějí odejít. Nejdelší lhůta pro výplatu zpět odkoupených podílových listů je půl roku. Kdyby fondy musely nejprve prodávat nemovitosti, nemusely by to za půl roku stihnout.
Vysoké procento prostředků podílníků uložené v hotovosti nebo státních dluhopisech zvyšuje sice likviditu a bezpečnost, ale na druhé straně snižuje výnosový potenciál. Proto bude velmi záležet na tom, co manažer fondu nakoupí za zbylé peníze.
Obecně jsou nemovitosti považovány za bezpečnou, ale dlouhodobou investici. Proto by do realitních fondů měli investovat jen ti, kteří mohou své úspory postrádat tak 8 až 10 let. Pak mohou očekávat, že jim fond přinese zajímavější výnos, i když dvouciferný pravděpodobně nebude.
(mal)